天风证券:港股反弹计划首选静止+高教 高景气+低估值搭配驾御发展

天风证券宣布研究报告称,今年以来恒指涨幅6%领跑亚太次要市场,国内稳经济政策发力,钱银政策有望进一步宽松,港股权重板块政策影响或有边缘改良。保举高景气静止赛道,倡导关注李宁(02331)、安踏体育(02020)、特步国际(01368)、申洲国际(02313)、维珍妮(02199)、盛泰个体(605138.SH)等;低估值高教板块,倡导关注中教控股(00839)、中国科培(01890)、停留教诲(01765)、宇华教诲(06169)等。

静止板块2022景气持续,对立可观发展:

此前该行点评指出21年为国牌起色年且22年并不是大年,外货迎历史倒退新阶段;破费自傲陪同国力强盛、文化鼓起及复活代置办力更迭持续释放,对外牌崇拜回归理性,外货时代已来;

次要品牌1月及春节完成理想残局,345月有望靠得住过渡,全年对立可观促成。该行预计1月李宁特步流水同增约100%,安踏及Fila匀称完成约80%促成;1月至今累计匀称同增约50%+;陪同北京冬奥静止热情演绎,预计1-2月作为全年销售淡季,国外签证交易将完美收官,为后续高基数供应足量缓冲垫;

从22年前三季各品牌订货反映看,匀称完成20%中段以上促成;品牌升量、产品降级及运营盈利将助力静止国牌分享海内品牌及传统休闲服饰增量市场空间。

港股高教持续强势反弹,低估值高股息资产性价比较着

此前港股职教板块受政策传说风闻大幅调整,该行屡次点评提示上车机会;今后持续看好职教政策情形,低估值下资产安好边缘凸显。

政策面:1)春节时期美股上市公司华夏博雅以6000万美金收购本科独立学院+高职,解除此前对付抑制收并购传说风闻;2)去年10月两办定见间接提及激劝上市公司举办职业教诲,释放意识打听探望准许资本进入旗子灯号;昨日教诲部22年事变要点激劝职教股分制、混淆全体系体例办学;该行觉得出台较大利空性政策概率低,启事或在于职教着实不奔忙及未成年人、教诲平正及人材扶携汲引等社会内卷成就。

根蒂根基面:如今港股职传授历估值达到历史新低,头部企业对应FY22(831)估值划分为中教7xPE、停留6xPE、科培5xPE、宇华3xPE,且近两年根蒂根基面倒退无任何素质性利空影响;若以较高分红率计算未来几年板块股息率均为高单位数,具备较强吸引力。

本文起原于天风证券洋装观赏札记微信公共号,智通财经编辑:杨万林




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